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女性用戶的洪荒之力竟然讓這家公司要上市了!

時(shí)間:2016-08-24 09:21:19 來(lái)源:百度百家 作者: 百度百家

號(hào)稱女性最愛(ài)的美圖公司,此前上市一事傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng),日前正式得到證實(shí),靠修圖軟件美圖秀秀起家的美圖終于修到上市了!

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8月22,港交所披露了美圖公司的上市申請(qǐng)報(bào)告,預(yù)計(jì)于今年四季度進(jìn)行IPO,意圖為公司融資5億至10億美元,并希望獲得約50億美元的估值。

上市申請(qǐng)報(bào)告披露了美圖公司目前營(yíng)收狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)等諸多內(nèi)部信息。報(bào)告顯示,截至2016年6月,目前,美圖移動(dòng)端產(chǎn)品全球覆蓋設(shè)備數(shù)已經(jīng)超過(guò)10億臺(tái),美圖美顏?zhàn)耘木€產(chǎn)品(美顏相機(jī)、美妝相機(jī)、潮自拍、BeautyPlus)全球總用戶數(shù)達(dá)7.24億,其中21%來(lái)自海外,美顏相機(jī)用戶數(shù)達(dá)4.6億,全線日均產(chǎn)生照片2.1億張。

截至2016年6月,美圖應(yīng)用的月活躍用戶數(shù)約為4.46億人,同比增長(zhǎng)81%。自2013年至今,美圖智能硬件(目前主要為智能手機(jī))為公司目前主要營(yíng)收,2016年上半年占公司總收入的95.1%。美圖稱,目前公司的變現(xiàn)機(jī)會(huì)體現(xiàn)在智能手機(jī)、在線廣告、電子商務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。

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美圖方面指出,公司的業(yè)務(wù)模式是以利用免費(fèi)的創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)吸引大量用戶為首要目標(biāo),隨后在達(dá)到可觀規(guī)模時(shí)采取多種變現(xiàn)策略。其中,2013年推出的美圖手機(jī)是美圖公司實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的首個(gè)重大措施。報(bào)告顯示,該項(xiàng)業(yè)務(wù)手機(jī)占美圖2013年、2014年、2015年及2016年上半年?duì)I收的59.7%、87.8%、89.9%及95.1%。

根據(jù)美圖公司向港交所遞交的招股書(shū),2016年上半年,美圖營(yíng)收人民幣5.855億元,同比增長(zhǎng)224.2%,而此前2015年、2014年、2013年的營(yíng)收分別為7.418億元、4.880億和8590萬(wàn)元,增勢(shì)十分兇猛。

美圖的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)主要包含兩方面:

一是智能硬件,目前智能硬件部分主要包括銷售美圖手機(jī);

二是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他,主要包括在線廣告,及在美拍和手游上銷售虛擬物品。

招股書(shū)顯示,美圖的主要收入來(lái)源是智能手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù),其中智能手機(jī)是最主要收入來(lái)源,2015年收入占比89.9%,2016年上半年更是達(dá)95.1%。

美圖手機(jī)2013年開(kāi)始銷售,當(dāng)年銷量27917部,收入5120.3萬(wàn)元,占比59.7%;2014年手機(jī)銷量277595部,收入4.25639億元,占比87.8%;2015年手機(jī)銷量387775部,收入6.59019億元,占比89.9%;2016年6月30日前,手機(jī)半年銷量289079部,收入5.5005億元,占比95.1%。

與此同時(shí),美圖公司仍一直處于虧損狀態(tài),2013-2015年分別虧損2580萬(wàn)元、18億元、22億元,2016年上半年虧損22億元。按照此前規(guī)劃,美圖預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

對(duì)于未來(lái)變現(xiàn)方面規(guī)劃,美圖提出“智能手機(jī)”、 “在線廣告”、 “電商”及“互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)”四大模式,將繼續(xù)開(kāi)發(fā)并推出新型號(hào)以擴(kuò)大智能手機(jī)銷售規(guī)模;將圍繞受歡迎應(yīng)用展現(xiàn)的廣告機(jī)會(huì),利用現(xiàn)有技術(shù)及大數(shù)據(jù)分析能力進(jìn)一步優(yōu)化廣告基礎(chǔ)設(shè)施并提供全面及富有創(chuàng)造力的廣告解決方案;將計(jì)劃推出社交電商平臺(tái),讓用戶在線購(gòu)買時(shí)尚品牌正品;互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)主要體現(xiàn)在美拍平臺(tái),用戶可免費(fèi)獲取內(nèi)容并與直播主播、內(nèi)容制作者及其他用戶交流,并贈(zèng)送付費(fèi)虛擬禮物。

美圖方面表示,自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在一下幾點(diǎn):

1、活躍度不斷提升的用戶基礎(chǔ)

2、連續(xù)推出成功的產(chǎn)品具備專有數(shù)據(jù)分析和技術(shù)實(shí)力

3、強(qiáng)大的品牌知名度

4、強(qiáng)大的平臺(tái)協(xié)同效應(yīng)

5、吸引海外用戶的能力

6、成功變現(xiàn)的能力

7、富有遠(yuǎn)見(jiàn)及卓越經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)

對(duì)于美圖公司的虧損情況,還能在港交所上市,很多人都有所疑惑。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱:這跟優(yōu)先股公允減值變虧損有關(guān)系。可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)所產(chǎn)生虧損有4大要點(diǎn):

1、只是一個(gè)會(huì)計(jì)處理,對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)不會(huì)產(chǎn)生任何影響;

2、在其他情況均同下,公司的估值漲越多,公允價(jià)值帶來(lái)的虧損就會(huì)越大;

3、優(yōu)先股一般在上市時(shí)會(huì)自動(dòng)被轉(zhuǎn)換成普通股,該虧損在上市后的下一個(gè)財(cái)年會(huì)消失;

4、這虧損一般只會(huì)出現(xiàn)在以國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(IFRS)匯報(bào)的公司, 美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(US GAAP)對(duì)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股處理跟IFRS不同,一般不會(huì)出現(xiàn)這樣的虧損。

當(dāng)公司具有良好發(fā)展前景預(yù)期時(shí),公司本身的公允價(jià)值增加,可轉(zhuǎn)換期權(quán)的公允價(jià)值也增加。 但由于可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(IFRS)下是被視同為公司的一項(xiàng)負(fù)債,所以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股公允價(jià)值的增加部分, 會(huì)被視同為“負(fù)債”的提升,計(jì)為公司當(dāng)期的一項(xiàng)損失。這個(gè)“負(fù)債”會(huì)隨著上市后優(yōu)先股被自動(dòng)轉(zhuǎn)換為普通股消失,所以這個(gè)虧損也會(huì)在上市后的下個(gè)財(cái)年消失。這產(chǎn)生有意思的現(xiàn)象,拿到風(fēng)險(xiǎn)投資公司越成功估值越高,虧損就更高。

截至2016年6月30日,美圖公司共虧63億元,若扣除優(yōu)先股公允價(jià)值虧損的影響,美圖經(jīng)調(diào)整累計(jì)虧損為12億元。意味著美圖公司雖說(shuō)虧損,但實(shí)際有51億元的賬面虧損,這其實(shí)是投資人的資產(chǎn)增值部分,不是真正的虧損。


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